中国钢铁的命运，始终与国内的建设工地紧密相连。然而，曾经热火朝天的房地产引擎已然失速，留下的是一片需求废墟。国家统计局数据显示，2025年1-9月，全国房地产开发投资同比下降13.9%，房屋新开工面积更是持续大幅萎缩。 尽管2024年下半年以来政策端不断释放维稳信号，但市场信心的重建步履维艰。 展望2025全年，多家机构预测房地产开发投资额将继续维持两位数的下降。（2025年11月28日，北京） 一股发自中国钢铁行业的“寒流”正以超乎预期的速度席卷全球。根据国家统计局今日发布的最新数据，作为全球工业脉搏的核心引擎，中国黑色金属冶炼和压延加工业在2025年10月份的单月利润骤然滑落至79.8亿元，较9月份的136.4亿元环比暴跌41.5%，同比亦下降25.9%。 这一断崖式下跌不仅为年内最低点，更是一个危险的信号——维系着全球一半以上钢铁产量的庞大机器，其内部正经历着一场剧烈的结构性失衡，而其外溢的风险，正沿着全球贸易的血管奔涌扩散。
累计数据显示，尽管1-10月行业利润总额达到1053.2亿元，实现了同比扭亏为盈，但这主要是上半年效益改善所致。 逐月分析，钢铁行业的盈利能力自8月份达到193.4亿元的年内高点后，已连续两月大幅下滑，10月的利润水平甚至不足8月的一半。 这并非简单的周期性波动，其背后是“失速的内需引擎”与“失控的过剩产能”之间的致命碰撞。
建筑用钢，尤其是螺纹钢和线材，是房地产投资最直接的消耗品。需求的急剧萎缩直接反映在钢铁表观消费量上。2025年前10个月，中国钢材总表观消费量虽同比微增，但结构性矛盾异常突出：与制造业、造船业相关的板材消费量尚能维持增长，而与建筑业休戚相关的长材消费量则大幅下滑，其中螺纹钢、线材消费量同比降幅分别高达5%和8%。
这种内需的结构性塌陷，使得数亿吨的钢铁产能失去了最主要的国内市场出口，如同被截断了下游的堰塞湖，水位不断累积，风险日益加剧。
面对国内需求的疲软，钢铁企业本应减产应对。然而，在地方政府保就业、保税收的压力以及企业自身巨大的运营惯性下，减产的步伐远跟不上需求下滑的速度。2025年1-10月，全国粗钢产量虽同比下降3.9%，但钢材产量反而同比增长4.7%。 这“一降一增”之间，揭示了产品结构调整背后更深层次的供需矛盾——过剩的铁水正被轧制成各种钢材，涌向任何可能接纳它们的市场。
当国内市场无法消化时，出口便成为唯一的宣泄口。海关数据显示，这股过剩的“钢铁洪流”正以前所未有的规模涌向海外。2025年1-8月，中国累计出口钢材高达7749万吨，同比增长10.0%。 单月出口量持续维持高位，7月和8月分别达到983.6万吨和951.0万吨。 这种“以量换价”的出口模式，虽然暂时缓解了国内库存压力，却在全球市场掀起惊涛骇浪。
值得注意的是，对“一带一路”沿线国家，如非洲和拉丁美洲的出口增势尤为迅猛，上半年同比增速分别达到33.3%和21%。 这看似是贸易的繁荣，实则是将国内的产业结构矛盾向全球转移，其后果已经开始显现。
中国低价钢材的大量涌入，正在严重冲击各国的本土钢铁产业。从越南对热轧板卷征收临时反倾销税，到韩国对中厚板的贸易壁垒，再到巴西对无缝碳钢管的持续征税，2025年以来，针对中国钢铁产品的贸易救济调查案件层出不穷，几乎涵盖了所有主要钢材品种。 台北时报今日亦报道，台湾地区已对部分来自中国大陆的钢铁产品施加反倾销重税。这一系列的贸易保护措施，正是全球市场对这股“赤色寒流”的应激反应。
更为严峻的是，这不仅仅是价格战，更可能引发全球产业链的深度重构。当各国纷纷竖起贸易壁垒，全球钢铁贸易的格局将被迫改写。而对于依赖外部铁矿石（对外依存度超80%）的中国钢铁行业而言，高昂的原料成本与不断下滑的钢材售价形成“剪刀差”，进一步挤压本已微薄的利润。 尽管铁矿石价格在2025年有所回落，但仍在高位震荡，对于钢厂而言，成本压力并未得到根本缓解。
摆在中国钢铁行业面前的，是一个痛苦的两难抉择。继续维持高产以保就业和GDP，意味着需要持续向海外倾销过剩产品，这将引发更激烈的国际贸易冲突，最终可能导致出口市场全面萎缩。而选择壮士断腕，坚决压减过剩产能，则必然会经历裁员、债务重组的阵痛，对地方经济和社会稳定造成短期冲击。
10月份利润的断崖式下跌，已将这个抉择的紧迫性推到了极致。市场的力量正在倒逼行业进行一场迟来的出清。这股源自东方的“寒流”将吹向何方？它不仅考验着中国经济转型的决心与智慧，也正在重塑全球工业的版图。世界各大经济体，无论是资源出口国还是钢铁生产国，都无法在这场风暴中独善其身。警报已经拉响，所有人都在屏息以待。
📅 2025年11月28日 写于Duisburg
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